摘要：民間金融正規(guī)化的尷尬,折射出民間金融規(guī)制體系的內在緊張關系,并導致民間金融與既有的硬法規(guī)制之間的疏離。其結果是,民間金融走向了脫離硬法規(guī)制射程的地下化治理,發(fā)展出獨特的內部軟法規(guī)制的樣態(tài)。不過,因軟法規(guī)制的有限性,其規(guī)制效果也顯得力所不逮。民間金融軟硬法單一規(guī)制的乏力,昭示了制度改進的第三條道路,即硬法與軟法協(xié)同規(guī)制的新路重建。這種重建隱含了新治理浪潮下的私人參與和分權化社會規(guī)制,并具體呈現為對民間金融軟硬法復合的執(zhí)行創(chuàng)新與軟硬法疊加的組織再造。